三周,低位反弹60%!
特斯拉强势崛起表明,它依然是新能源汽车的“老大哥”。 虽然前不久遭遇重大质疑和困难,但马斯克只用了一招——降价,就成功破局。
1月26日(北京时间),特斯拉公布了财报。 2022年四季度营收和净利润均超出市场预期。 隔夜美股,特斯拉涨近11%,股价重回160美元大关。
历史不断证明,烂公司的股价再疯狂,终究会跌,而好公司,即使股价暴跌,终究会反弹。
特斯拉属于后一类。
01
在枪声隆隆时买入
投资股票,超额收益往往来自反向操作。
用巴菲特的话来说,别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。
道理都懂,但真正做到却并不容易。
去年12月,特斯拉股价出现崩盘式下跌,一个月内腰斩。 在新闻上,没有一个是好的。 马斯克收购推特陷入泥潭,想卖掉特斯拉。 拉货续命推特,销售压力持续加大,订单不足问题不断浮出水面,还爆出上海工厂被迫停产。 往上走几英尺。
到一月初,情况没有好转,反而更糟。 一是Q4交付量低于预期,全年交付量未能完成50%的增长目标。 本就脆弱的市场神经再次受到重创,单日跌幅超过15%。
紧接着,特斯拉中国推出了最大规模的降价促销,两款主力车型直接降到了同级别国产车的下限,甚至低于部分国产车。
如果按照简单的线性思维,降价就是卖不出去的最好证据,特斯拉应该会继续下跌,出走或者做空是最好的选择。 这时候,媒体也想抓住千载难逢的机会,唱衰的铺天盖地。 在这样的氛围下,投资者很容易卖出股票离场。
不过,就在特斯拉官方宣布降价的当天,也就是1月6日,我们发表了《特斯拉买入世纪逢低》一文,站在了大多数媒体和投资者的对立面。 我们认为,这是特斯拉抄底的最佳机会。
当晚的美股,特斯拉上演了戏剧性的一幕。 低开超5%,随后股价跌至101,整个过程不到10分钟,随后一路上扬,收盘翻红,涨幅2.47%。
此后,特斯拉股价开启了强势反弹之旅,这也印证了我们的判断:虽然降价是迫于订单不足,但毛利率和单车利润都会受到影响 . 但与此同时,降价可以为特斯拉争取到更多的订单,让特斯拉在日益激烈的竞争中脱颖而出,最重要的是,特斯拉的实力、产品实力、财务水平支撑特斯拉通过更低的价格来赢得更多的市场份额。
这恰恰体现了逆向投资的思维。 最黑暗的时刻往往孕育着巨大的机遇。 就看你能不能亲眼看到明珠,同时大胆下注了。
可想而知,1月6日做多特斯拉的投资者,恐怕已经赚得盆满钵满,有的甚至已经身无分文。
02
逢低吸纳的艺术
作为硅谷钢铁侠,马斯克的追随者绝对不少。
虽然新闻媒体对特斯拉极为苛刻,但实际上认可特斯拉的人还有很多。 他们对马斯克的敬仰程度高于乔布斯。 仅此而已。
毕竟,乔布斯只是在信息技术领域取得了非凡的成就,而马斯克是可以造火箭上天的人。 甚至与信息技术相比,马斯克也在超越乔布斯。 比如乔布斯做了智能手机操作系统,而马斯克做了自动驾驶、星链、人工智能。
正因如此,在特斯拉大跌期间,很多人都在抄底,但因为时机不对,抄的越跌越跌,最后成了真正的抄底。
这涉及到一个问题,什么时候抄底合适?
股价跌了50%还是90%?
回顾上一次史诗般的金融危机,也就是2008年,科技股也遭受重创,苹果、亚马逊、微软、谷歌无一例外,但巧合的是,最大跌幅止于70%左右 . 虽然不能叫但是,对于一个有实力的龙头公司,股价已经回撤了76%,不管是什么情况,都应该反过来想一想,是不是超卖了。
其实对于特斯拉这样的公司,媒体的喧嚣声很大,几乎都是一边倒的讨伐,因为特斯拉不交媒体公关费,再加上竞争对手的破坏, 特斯拉从未充分利用公众舆论。 许多人做出错误的投资决定,主要是因为噪音。
所以,要想抄底成功,首先要有独立思考的能力,不要照搬别人说的话。
当然,最重要的抄底原则可以概括为两条。
一是负面因素是否已经耗尽,二是回归到最实际的表现水平。
特斯拉这段时间的反弹,主要是利空消息耗尽。 至少在过去的三周里,我们没有看到任何关于特斯拉的负面消息。 我不会再卖特斯拉股票了。 虽然之前也有过自言自语的经历,但与其给市场胡乱猜测的机会,不如出来正面引导。
但好消息不断传出。 降价后,营业厅人满为患,网站瘫痪,皮卡即将量产,新车型、新车平台即将登场……
性能方面 ,特斯拉可谓是喜讯连连。 降价后,销量猛增。 特斯拉只用了 3 周时间就扭转了局面; 刚刚公布的财报均超出市场预期。
销量好,业绩好,股价跌了这么多,还有什么可批评的?
有人担心降价对特斯拉盈利能力的影响,但如果你足够了解特斯拉和马斯克,这个问题其实并不大。
特斯拉的优势之一就是成本控制能力,这种控制能力是规模效应达到一定程度后自然产生的。 更重要的是,它是通过创新实现的,比如一体化压铸,做出来之后大家觉得没什么特别的,但正是这种一体化压铸,让171个车身零件压缩成了2个,大大减少了 车辆的材料和生产成本; 再比如特斯拉的超级工厂,大量机械臂和智能化生产程序的应用,使得生产效率大大提高。
这种成本控制能力是特斯拉独有的。 别人可以复制一体化压铸和机械臂,但他们无法复制特斯拉的创新能力或马斯克的大脑。 只有具备这些能力,特斯拉才能不断创新出更多的成本控制新方法,不断领先于同行。
而且特斯拉的未来还有很大的想象空间。 它可以是汽车公司、软件公司、旅游公司、人工智能公司或机器人公司。 .....
总而言之,你永远无法简单地套用某种传统的估值模型来判断它的合理估值在哪里。
放眼全世界的科技公司,很难再找到一家有如此想象力和巨大成长空间的公司,而特斯拉让很多不可能的事情成为可能,绝不能称之为PPT公司 ,应该是一家既有想象力又有业绩,赚大钱的公司。
只有了解这些,发自内心地相信,才能冲破市场的迷雾,成功抄底。
03
下一个抄底机会
今年很多人看好港股和A股,国际投行也在谈中国 股市。
毋庸置疑,在经历了极其艰难的2022年、疫情全面放开和整体经济基调之后,2023年中国经济强势复苏已成定局。 有了这种支撑,中国股市将具备上涨动力。
不过,经过几个月的催化,中国股市的上涨已经反映了这种预期。 我相信中国股市还有继续上涨的动力,但是如果说是抄底,就不好选择了,因为已经见底反弹了。 抄底也无所谓,但就是美股,非常值得关注。
原因很简单。
首先,美股仍处于低位,尤其是纳指,从16000的高位回落。 这段时间虽然有反弹,但还是在11000多,跌幅还是接近30%。
其次,美国经济今年很可能陷入衰退。 只有当经济不好时,股价才能足够低。 事实上,许多美股科技公司和金融公司已经开始裁员以应对经济衰退。 [H]
如果简单地线性思考,裁员当然是生意不好,钱很难赚,所以股价会下跌。 但是反过来想,结论恰恰相反。
裁员可以有效降低成本,保住利润。 只要能够维持利润,股价就会得到支撑。 更重要的是,在过去的一年里,许多美股公司尤其是科技股上演了各种鬼故事,业绩雷霆,股价回落,估值偏低。 价值只有20倍左右,有的甚至低于20倍,已经很便宜了。 即使经济陷入衰退,大概率已经体现在估值回调上。
虽然增速无法与高峰期相比,但这些公司的基本面还是很扎实的,盈利能力、财务状况等都不差。 一旦经济衰退触底反弹,这些公司将率先享受反弹。
此外,美联储加息也告一段落。 虽然一些鹰派官员不时表示会加息至6%或7%,但看看通胀数据正在逐渐回落,经济衰退也已经出现。 美联储想要的不就是这些吗?
只要通胀数据继续回落,美联储就没必要折腾了。 相反,尽快结束加息周期才是经济的最佳选择。 可以说,困扰科技股一年多的流动性问题得到了极大的缓解。
股市会提前反映真实的商业情况。 在目前的情况下,还有什么理由继续看空科技股呢?
特斯拉最好的抄底机会已经过去,但其他优质科技股仍有很多机会,这次不要错过。
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