美联储下周将迎来又一个重大决策时刻。 市场预计央行将在 2 月 1 日结束的政策会议上将利率上调 25 个基点，较其历来激进的加息步伐大幅放缓。
为遏制飙升至50年高位的通胀，美联储在过去一年迅速将联邦基金利率目标区间从近零上调至4.25%-4.5%。 这包括连续四次加息 75 个基点，随后在 12 月放缓至 50 个基点。
随着一连串的加息行动似乎开始见效，政策制定者正在考虑是否在下次会议上将加息步伐进一步放慢至 25 个基点。 最近有几个迹象表明美国的价格压力已经见顶。
美国 12 月消费者物价指数 (CPI) 同比上涨 6.5%，连续第六个月降温，且有望继续下跌。
此外，美国经济的货币供应量收缩。12月美国M2同比下降1.3%，为1959年美联储开始跟踪该指标以来的最低水平和首次下降。11月M2同比增速也降至 0.01%，远低于2021年2月27%的峰值。
M2是衡量货币供应量的重要指标，包括流通货币、货币市场基金余额和储蓄存款等，M2增幅更大 在大流行期间超过 40%，并在去年 3 月达到 21.7 万亿美元的峰值，原因是政府向经济注入大量现金以支持消费者和企业，以及美联储的大规模量化宽松 (QE) 措施。 之后它开始下降。
随着货币供应量的减少，消费者不得不动用他们的储蓄来为抵押贷款、汽车贷款和信用卡余额等支付更高的利率，或者干脆支付现金购买更大的商品。 这也反映在储蓄水平上。10 月份美国家庭储蓄率从一年前的 7% 降至 2.2%，为 2005 年以来的最低水平。
M2增速大幅下滑表明经济正在降温，加息的影响已经渗透到经济中。 但经济学家指出，目前的M2水平仍比疫情前高出37%。 那是他说，系统中的流动性仍然很高，需要做更多工作才能使经济正常化。
花旗全球总裁 Nathan Sheets 表示，随着 M2 进一步回落，它应该会继续帮助冷却通胀，因为较低的货币储备会抑制需求并减少对银行贷款以及家庭、企业和金融机构的支持 . 市场交易的其他融资能力。
也有分析人士表示，如果你相信诺贝尔奖获得者米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）的名言“无论何时何地，通货膨胀始终是一种货币现象”，那么你现在也应该认为， 美联储可以停止加息。
华盛顿智库“税务基金会”（Tax Foundation）前副主席卡尔·W·史密斯在彭博社撰文称，最新数据开始显示美国经济可能不需要进一步微调 由美联储。 下周开会时可能会暂停加息，从而让更多数据证实或反驳货币供应和整体经济接近再平衡的说法。
“目前尚不清楚美联储是否仍需要限制，它只需要支持当前趋势，这意味着至少暂时停止加息，”史密斯写道。
圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德本月早些时候也表示，M2 的大幅下降对于努力控制高通胀的决策者来说可能是个好消息。
他表示，疫情期间M2货币供应量激增，正确预测了美国的通胀，但现在M2增速大幅下滑，说明通胀已经消退。
随着通胀出现降温迹象，许多政策制定者和经济学家警告说，不彻底的抗通胀措施将是最大的风险。 美联储12月政策会议纪要显示，与会者认为过早放松政策、放任通胀肆虐将带来更大风险。“从风险管理的角度来看，在通胀明显走上2%之前，在较长一段时间内保持紧缩的政策立场是合适的。”
当时公布的点阵图显示，美联储官员预计利率将在5%-5.25%区间见顶，暗示央行仍将加息75个基点。
美国前财政部长萨默斯 (Larry 萨默斯近日还表示，当下最大的悲剧是“如果央行偏离其确保物价稳定的重心太远，我们将不得不从头再来”。 因为一旦允许通胀回升，不仅会危及物价稳定和最低收入群体的生活水平，还会对周期稳定性构成重大风险。
还没有评论，来说两句吧...