展望2023年,随着防疫政策逐步调整,多位业内人士直言,消费拉动经济增长可期,房地产销售也有望在政策支持下复苏。 新的一年,市场将迎来怎样的投资机会,后续走势又将如何? 对此,北京商报记者邀请多家券商、基金机构负责人,从宏观经济、股市等多个角度展望2023年的市场走势。 愿新旧相生,末年新岁日新。
中信证券首席经济学家明明:
整体来看,2023年宏观市场可能相对乐观,但也要防范“灰犀牛”或“黑头”风险 天鹅”。 对于 2023 年,有两个主要的宏观经济问题。 首先是海外问题。2022年受美联储加息影响,全球金融市场较为紧张,尤其是对我国人民币汇率,对金融市场的影响和影响较大。 但目前随着美国经济一些主要数据的公布,最新的CPI数据和PMI数据,2023年美国经济衰退的风险可能比较大,因此美联储加息步伐也会放缓,所以 今年海外市场的压力可能会比2022年小。
其次,从国内经济来看,疫情过后,居民生活将逐渐恢复正常,对消费的拉动作用会比较显着 . 从2023年的消费来看,对经济的拉动作用明显,而且消费在中国宏观经济中的比重也比较高,约占60%到70%。 因此,今年对稳定经济市场的作用可能会更加明显。 另一方面,随着“三支箭”“十六条”等一系列房地产政策的出台,以及央行调整房价下限等一系列政策的推动。 年初首次置业按揭贷款利率,预计2023年房地产销售可能会逐步增加。 成为常态。
总的来说,在这两个因素的共同作用下,2023年中国宏观经济表现会更好,包括今年年初,人民币汇率和股市回升明显,这也代表 投资者信心进一步增强。 当然,展望全年,也需要注意一些风险的存在,包括海外经济衰退对我国出口的影响,全球地缘政治不稳定对大宗商品的影响等,这些也是值得关注的。
中国银河证券首席经济学家刘峰:
2022年是中国经济“艰难”的一年,2023年将是中国经济万象“复苏”的一年。2023年,我国经济仍将面临需求收缩、供给冲击、预期减弱的三重压力。 经济企稳回升。 我们认为,2023年经济复苏压力可能主要来自疫情防控调整后确诊病例高峰的到来,当前外需趋势减弱,房地产低迷加之 地方财政压力加剧,企业和居民预期持续疲弱。
为应对2023年经济可能面临的风险挑战,在居民预期全面复苏之前,短期内财政政策的刺激作用应强于货币政策; 终端监管仍有一定的政策空间; 在长效机制改革方面,结合全国统一市场建设,进一步推动要素资源自由流通,有望进一步提高我国全要素生产率,助力经济增长重心上移。
我们认为,当前我国经济正处于“结束低迷、复苏前夕”的拐点附近。 考虑到全球经济衰退趋势和国内稳增长的宏观环境,2023年我国经济的主题仍将是恢复性增长。 随着新冠口服药物的上市和新型疫苗的便捷接种,疫情对经济的影响有望逐步减弱,经济表现将好于去年。 全年GDP增速预计在4%-5%之间。 预计在内需回暖和货币政策持续宽松的双重作用下,原材料和大宗商品价格上涨,而大部分股权资产价格仍处于低估状态,投资价值较为突出。
广发证券首席经济学家郭磊:
2022年将是“国内经济压力+全球流动性收敛”。 如果国内增长和全球流动性能够在 2023 年见顶克服压力,那么新组合对中国资产相对有利。 如前所述,当前经济增速已经低于中期目标和财政收支平衡的要求。 随着“小步快跑”防疫策略优化和房地产再平衡,新一轮扩张随着内需战略的实施,国内经济有较大概率克服峰值压力。 美联储仍在加息过程中,判断加息结束还为时过早; 不过,美国通胀拐点已经确定,基准利率已经达到4%的高位。2023年全球流动性拐点将度过峰值压力。 这种组合对中国资产相对有利。 一是国家相当于从“衰退后”逐渐过渡到“复苏前”。 权益类资产在衰退后和复苏初期的体验普遍较好; 中国经济在增长的左边,海外在增长的右边。 跨境资金流动对国家有利,人民币汇率表现也将更加稳定。
宏观层面处于逻辑需要进一步理清的状态,即关键线索存在不确定性; 同时,宏观层面仍处于上行和下行风险不对称的状态,即未来逻辑改善空间明显大于逻辑恶化空间。 中奖率由确定性决定,赔率由空间决定。 股票资产处于中奖率不高但胜算高的位置,正如我们前面指出的,“处于相对突出的位置”,尤其是对于长线投资者,我们倾向于认为该姿态应该逐渐 积极的; 债券资产则相反,中标率仍相对有利,疫情及货币政策宽松空间仍打压利率; 但低赔率是主要限制因素。
中银证券首席经济学家、研究部主任徐高:
春节将至,祝各位投资者新年快乐,兔年发财! 过去的一年对中国经济和投资者来说都是相对艰难的一年。 但随着疫情对经济影响的减轻,以及国内宏观政策聚焦稳增长、稳就业、稳物价“三稳”,中国经济年内有望触底回升明显 的兔子。 国内经济好转将利好股市。 与经济复苏关联性强的周期板块、大金融、近两年被抑制的消费,都将是兔年投资者可以关注的方向。 在此,衷心祝愿投资者在兔年收获丰厚! 愿你幸福快乐!
思瑞投资集团合伙人、首席经济学家洪昊:
展望2023年,“转折点”应该是新年标题的意思。 内需释放将成为中国乃至全球经济复苏的重要变量。 随着中国央行放松货币政策而美联储继续收紧货币政策,中美需求的相对强度将开始向有利于中国的方向倾斜。 以房地产投资周期衡量的中国短期经济周期正在接近拐点。 周期触底修复,中国股市复苏,人民币和风险资产翻身机会蓄势待发。
同时,由于中国经济周期的主导作用,美国和世界的短期经济周期正在加速下行,这预示着尚未到来的不确定性隐现和渐进式下滑 在接下来的一到两个季度被市场定价。 近期市场震荡。 同时,美联储维持鹰派货币政策的时间或将超过市场预期,这将是2023年的风险点之一。
需明确中国经济复苏之路 经济并不平坦,史无前例的政策见效还需要时间,消费需求和房地产的复苏不会一蹴而就。 尽管经济周期修复和市场触底的过程会充满曲折,但我们应该对2023年的中国经济和股市好于2022年抱有期待。
英大首席专家李大霄 证券:
尊敬的北京商报读者朋友们,大家好! 我是英大证券的李大霄。 我们终于迎来了充满希望的2023年。预计2023年我们受疫情的影响越来越小,经济从低谷明显复苏,人民币汇率走强,外资流入。蓝色 芯片股将受到全球投资者的追捧。2023年,中国优质资产将迎来牛市。 读者朋友们还是要坚持闲钱投资、理性投资、价值投资的理念,拥抱蓝筹股,远离估值过高的五类股票,做好人,买好股,获得好回报! 祝广大读者朋友在新的一年里身体健康,家庭幸福,投资顺利! 获得巨大的投资回报率! 新年快乐! 兔年快乐!
南方基金首席投资官(权益)毛伟:
我们对2023年的市场前景比较乐观,预计国内AH股会有很好的投资机会 . 结构上,大金融、连锁地产、平台经济等板块此前跌幅较大,补救性反弹空间较大; 受经济复苏带动,大消费等内需行业利润增长有望出现拐点; 科技及高端装备体验2022年下跌后,估值也已达到合理水平,有更好的选股空间。 因此,从目前来看,2023年各种风格都可以向好。祝各位投资者2023年春节快乐,合家幸福,回报更好。【h]
嘉实基金股票投资研究首席投资官姚志鹏:
旧一年砥砺前行,新一年再启程。 兔年钟声敲响,新发展蓝图徐徐展开。
展望2023年,将是宏观周期和企业盈利企稳回升的一年。 随着新的一年经济回暖,企业盈利扩大,投资者信心回暖,我们相信2023年整个资本市场将充满希望,充满机遇。 资产最重要的是方向感。 在市场历史估值相对较低的情况下,周期方向和动能趋于向上,是积极配置权益类资产的好时机。
从宏观层面看,2023年整体宏观环境有望呈现“宏观温和复苏+盈利稳定+流动性稳定+风险偏好上升”的组合。 海外流动性已越过收紧速度高点,国内稳增长下流动性依然宽松。 预计2023年股市资金供需将回归适度增量格局,对应类似2013、2019年的复苏周期环境,市场结构性机会不断涌现,中期投资应重点寻找 未来三年符合中国经济转型特点的产业线索。
从行业机会来看,稳定的年份通常对应丰富的结构性机会。 自上而下的视角,风险偏好修复和自下而上的视角,都有业绩和估值扩张的潜力。 引起关注的机会已经出现。 比如,整体景气度依旧高,估值消化充分,预期和持股偏低,行业逻辑还在新能源汽车产业链; 发展与安全新增长范式下的大安全题材,包括估值长期处于低位,行业有望逆转计算机和半导体方向; 受益于疫情后复苏带来的需求改善的房地产政策调整和选择性消费,与周期相关的房地产产业链。
前海开源基金首席经济学家杨德龙:
今年A股和港股表现不错,在全球主要资本市场的表现也比较亮眼。 随着我国消费回暖和经济复苏,各类资金流入A股和港股的意愿越来越强,A股和港股将走出结构性牛市。 现在市场反转的趋势已经形成,结构性牛市的特征逐渐体现出来。 虽然全面牛市启动的条件尚不具备,只有部分行业和个股有所上涨,但结构性牛市是投资者获得丰厚回报的良好环境,可适时部署,抓住机遇从经济转型中获益的机会。
随着2023年我国经济复苏,美联储加息进入尾声。 是欣赏。 人民币升值无疑会增加全球资本配置中国股票和债券的积极性,从而带来资金流入。 外资的流入将起到很好的示范作用。 许多投资者会观察国外资金流向的指标。 因此,外资的流入对于A股市场的走强是一件好事。
博时基金首席股票策略分析师陈显顺:
预计2023年的投资主线将分为三个维度。 一是随着经济稳中向好基调确立,基建投资链条值得关注。2023年是中共二十大开局之年,也是“一带一路”倡议十周年的关键节点。 除了国资国企重估逻辑外,基建端增速将起到逆周期调节作用,基建投资增速或将放缓。10%左右的增速,整体判断还是比较乐观的。
其次是消费链。 近两年,居民消费意愿和消费场景都受到疫情的影响。 随着疫情优化管理措施的出台,2023年或将迎来消费场景的恢复和消费能力的提升。 今年以来,居民储蓄率持续上升,消费潜力较大。
三是技术发展方向。2023年以后,关键词是发展和安全。 新能源、电子半导体、军工、高端装备等投资链在2020年后都将有较好的增长,加上海外流动性利空因素消除,成长板块将迎来相对较好的估值环境, 流动性环境。
还没有评论,来说两句吧...