华为“掏空”斯赛力

华为“掏空”斯赛力

斯赛力 与华为密不可分，而华为正是在利用Celis上演“千金买马骨”的商业故事。  

 “最大的缺点就是价格太低了”、“打造月销量过万的最快汽车品牌”这是最近华为执行董事兼终端CEO余承东“展示”的 文杰新站台信心十足。  

在这场与Celis的联合造车游戏中，华为是当之无愧的“大赢家”，但Celis（原小康股份）呢？ 借用赛力士董事长张星海的一句话，他说：“如果宝马这个时候来找我谈合资造车的事情，我是不会做的，我会坚定不移地和华为进行跨界合作。 

9月1日晚，赛利斯发布了今年8月产销量报告。 赛力士集团8月新能源汽车销量达14644辆，同比增长310.77%； 其中，赛利斯品牌汽车8月销量为10045辆，同比增长1277.91%。 赛利斯今天看起来像一个欣欣向荣的景象。  

虽然销售数据令人鼓舞，但我们大多数人在赛勒斯看到的可能是“虚假繁荣”。  

《财富的子弹》在6月初和7月初对Celis做了两篇观察文章，《三线车企的豪赌》和《神坛上的疑问》。  Celis和华为汽车制造提出的一些担忧，现在正在一步步被“证实”。 备受关注的赛瑞斯市值也较6月底的历史高点蒸发了30%以上。 这背后发生了什么？  

01 小康社会的“重生” 

 从“小康”“大众”到“问天下”的“大跃进”，品牌难 形象跟上产品的节奏。 这是我们6月5日在日文《三级车企的“豪赌”》一文中提出的第一个问题。

7月12日，小康股份有限公司在“ 拟变更公司名称及证券简称”，8月2日，重庆小康实业集团股份有限公司变更为赛力士集团股份有限公司，上市公司股票简称由“小康股份”变更 " 到 "萨利斯"。 

关于公司名称变更，小康股份在公告中表示，由于新能源爆发式增长，基于市场思维，结合自身积累和成绩，为方便投资者准确把握 定位当前公司，并了解战略规划。  

公告没有错，不过小康股份从2016年就开始布局思锐品牌，距离第一款思锐SF5车型上市已经三年多了。 岳才提议改名，让人好奇。  

从《子弹财经观点》来看，一方面赛力士的新能源汽车确实卖得不错，而文杰品牌也创造了“从零到万的最短交付周期” 以及“从上市到10000”。  “量产交付周期最短”、“单月销量过万辆最快的汽车品牌”、多个行业的“No.1”。 更重要的是，赛利斯凭借M5的火爆成功进入了新能源汽车的中高端市场。  

另一方面，更名也是为了让市场更清楚地认识到公司是公司的幕后推手，而不是过去只生产“丰兴”和“小康”品牌的小康股份 .  

这正是《子弹财经观点》在《三线车企的“豪赌”》一文中所说的：“重建品牌形象，不如重建品牌形象。  

 当然，抛开市场对小康股份的固有印象不谈，赛丽思是2016年以来国内新能源市场的老牌品牌，但从一开始就一直处于“生死边缘” 模型推出。  . 这或许也是其对未来的坚定决心，以及与华为息息相关的“最后一战”的关键所在。 然而，在与华为成功“联手”之后，谁的心愿呢？  

02 华为“掏空”赛力斯

小康股份被华为“看中”，今年表现如何？ 为什么张星海愿意放弃经营20年的“小康”品牌，拥抱被别人拉扯的“赛莱斯”？  

根据赛力士集团公布的月度产销数据：2022年8月，赛力士集团实现月销量2.04万辆，其中新能源汽车销量1.46万辆， 新能源汽车销量占比继5月首次超过50%后，8月达到71.89%的历史新高。  

截至8月底，赛力士集团前7个月汽车总销量总销量16.83万辆，其中新能源汽车累计销量7.36万辆，新能源汽车销量占总销量的43.70%。  

进一步细分，在7.36万辆新能源汽车中，赛利斯品牌累计销量3.75万辆，占新能源汽车总销量的51.05%。 考虑到1月和2月Celis品牌的销量数据没有公布，如果从3-8月公布的数据来看，Celis品牌在Celis集团新能源汽车中的占比将上升至56.20%。  

《子弹财经观》将赛力士集团的新能源车型分为赛力士品牌和其他车型。  2022年前8个月，Celis品牌的月销量将是5个月来首次超过其他车型。 同时，前八个月，赛力士品牌销量处于高速增长状态，其他车型虽然有所增长，但增速明显不在同一水平。  

根据文杰车型量产交付6个月的数据，Celis品牌3-8月累计销量3.75万辆，而文杰2018年销量 同期为37,500个单位。 车型销量高达3.56万辆，全球车型销量占赛利斯品牌销量的94.78%。  

综合这三组数据，赛力士集团的汽车总销量没有变化，而新能源车型的销量却在快速上升，这意味着赛力士的传统燃油车正在 挤得很厉害。  

 Seris 是一家三线汽车制造商，虽然它有一些新能源车型，但它过于传统而不是传统。 从销量来看，2021年新能源汽车销量占比15.54%，2020年新能源汽车销量占比7.41%，且多为小型货车或低价SUV车型。  

当然，最好能利用华为的技术，实现从燃油车到新能源、智能化的弯道超车。  

 但问题是，最终只会出现一种情况——Celis品牌会越来越依赖华为。 除非有朝一日，文杰品牌可以成为华为品牌旗下的汽车品牌，而赛丽丝愿意成为其背后的代工厂，否则华为将“清空”赛丽丝。  

一旦华为在汽车行业供应链的地位巩固，Celis不仅会失去华为在技术上的“独家”或“首发”优势，反而会被华为“培养”。下一个提出来的竞争对手被“排挤”了。

毕竟华为完全可以退而求其次，想走就走，但Celis只能为此“下定决心”。  

这意味着赛利斯集团被赛利斯新能源“掏空”，赛利斯新能源被行业“掏空”，而行业成功的背后是华为。 支配地位。 而且，华为对自主品牌汽车的制造根本没有兴趣。 而是立志做产业链的上游龙头。

一句话一句话：Celis离不开华为，华为只是在用Celis上演一个“千金”的商业故事 

03 揭开“问世界”的外衣

2022年前8个月销量数据显示，新能源车型是新能源车型增长的主要来源 赛力士集团销量，行业成为赛力士新能源汽车的“基础市场”。

8月20日，赛力士集团发布2022年半年报数据：上半年 2022年，赛利斯集团实现营业收入124.15亿元，同比增长68.14%； 净利润亏损23.16亿元，同比增长226.29%； 归属于母公司的净利润亏损17.27亿元，同比增长259.79%。

从市场知名度和销量来看，赛利斯是大赢家 ，但其盈利能力与销售业绩正好相反。 这份半年报给人一种“车”的感觉，销量越好，损失越严重。

《子弹钱观》试图为赛莉丝算账，却惊讶地发现 揭开世界的“外衣”，赛丽丝连“地基”都没有。

自3月量产交付以来，文杰M5车型2022年上半年销量1.83万辆 259800-331800元的“裸车”定价，再加上8000元的充电桩，以及各种零散的内饰选择，即使是最便宜的259800车型，如果把一套选装配置都排满的话， 超过30万元，这些将计入赛利斯集团的收入账户。 

 考虑到可选设备和高低配置，我们保守一点，计算销售价格280000-300000元（包括收费） 桩）每辆车。这18300辆文杰M5车型将直接用于赛利。斯里兰卡 集团产生约5-55亿营业收入。  2022年上半年营收同比仅增长50.31亿元。  

这一对比表明，赛力士集团的收入增长主要是由行业模型支撑的。 也就是说，如果没有文杰M5机型的支持，上半年的营收可能会下滑。  

另外，就算有华为的“加持”，赛力斯还能高枕无忧吗？  

 情况并非如此。 营业收入的大幅增长，并不完全是因为华为卖车。  Celis需要支付的营销费用似乎是2022年半年报的最大关注点。  

销售半年报数据显示，2022年上半年，赛力士集团营销费用达14.60亿元，较上年同期的4.21亿元净增10.39亿元。 上一年。 同比增长247.09%。  

如果看细分的话，营销费用的大头是“宣传” 而“服务费”达到11.57亿元，占营销总费用的79.27%，而去年同期成本仅为1.79亿元，同比增长546.11%。

 更有意思的是，在营销费用中，“其他”支出为212.27万元，虽然比例微乎其微，但结合上年同期支出1938.78万元 ，同比下降89.05%。 

 可以理解为今年的核算更加准确或规范，但从两个支出的强烈增长对比来看，一正一 否定的，是不是也算是“销售勤俭持家？”，都投入了文杰的营销推广？  

新车大销量必然导致销售费用支出，新品牌新车型登场，营销费用增加。 如果说是“理所当然”的话，那么作为传统的For Celis，正处于向新能源智能转型的关键时期，再加上今年三款新车（文捷M5、M7、M5EV）的上市进度 )，研发费用应该不会比营销费用差吧？  

 这又适得其反。 赛力士集团半年报显示，2022年上半年研发费用为5.79亿元，较上年同期的3.69亿元，同比增长57.04%  .  

 5.79亿元研发费用中，“材料修理费、折旧摊销费和低耗材”达到惊人的4.22亿元，占研发总费用的72.87%。 与上年同期相比，为2.85亿元，占同期研发费用的77.36%。  

除此之外，我们在管理费用和销售费用中看到类似的“修理、折旧和摊销和低消耗品”和“折旧、摊销和修理”。  

 这样一来，70%以上的研发费用都花在了维修上， 折旧摊销和低耗材方面，技术团队的硬核技术研发和产品测试会用到多少？ 今天赛利斯的研发投入到底“混”了多少水？  

收入的增长取决于世界的模式。 世界大步能否带动“臃肿”的赛瑞斯？  

04 结论 

其实Celis的持续亏损并不可怕，只要市场对亏损背后的原因有清楚的认识，让投资者意识到短期亏损更多 比长期损失更重要。 未来是可以接受的，所以目前的损失不是什么大问题。  

本想帮助车企进行数字化转型，但是这几年华为终端业务因为不可控的外部因素而受到重创。 不得已，华为进入了汽车行业，但苦于成熟的汽车产业链，难以容忍华为的“诗与远方”。 才与赛利斯一拍即合，共同推出“文杰”品牌，开创了当今汽车行业的“小康神话”。  

对于Celis来说，它已经成为汽车行业值得关注的“马骨”，而华为则利用Celis在商业市场上演了一出“花精钱买马骨”。  

 Celis和华为联手造车的初衷是好的，双方都在努力实现双赢。 但是，从目前双方合作的表现来看，这种高调的商业合作最终会导致双方各得其所、双方共赢的局面吗？ 这个答案，恐怕赛莉丝一时无法给出。